今年以来奢侈品集团借着经济复苏赚得盆满钵满，LVMH集团市值逼近特斯拉，但美妆护肤领域巨头雅诗兰黛的日子却没有前者那么好过。周三，雅诗兰黛再一次
今年以来，奢侈品集团借助经济复苏大赚了一笔，LVMH集团市值直逼特斯拉，但美妆巨头雅诗兰黛的日子就没那么好了。
周三，雅诗兰黛再次下调业绩预期，为半年来第三次下调，导致其股价当日暴跌21%，创下该集团1995年上市以来的最大跌幅。随后的交易日，股价略有反弹，但仍在低位徘徊。
雅诗兰黛表示，预计截至 6 月底的今年年销售额将下降 10-12%，低于之前预测的 5-7% 的降幅。
该集团首席执行官 Fabrizio Freda 周三表示，下调指引的主要原因是亚洲市场的复苏速度慢于预期：
随着亚洲旅游零售业的复苏变得更加清晰，事实证明，它的波动性比我们预期的要大，而且相对于我们在其他地区经历的情况，进展也比较慢。
因此，我们下调了 2023 财年的销售额和每股收益预期，以反映第四季度面临的阻力远大于我们 2 月份的预期。
除某些项目外，雅诗兰黛本财年的每股收益预计在 3.29 美元至 3.39 美元之间，远低于分析师预期的 4.97 美元。
雅诗兰黛的悲观预期与其他竞争对手形成了鲜明对比。此前，包括 LVMH、开云集团和科蒂集团在内的奢侈品集团，以及雅诗兰黛的“老对手”欧莱雅集团均表示，本季度亚洲地区的销售有所加速。
加拿大皇家银行资本市场分析师尼克·莫迪表示：
雅诗兰黛今天下调其前景有些令人惊讶，因为其竞争对手最近报告了强劲的业绩，并对中国前景给出了普遍积极的评价。
不过，我们仍然相信，中国的复苏将对雅诗兰黛产生积极影响，尽管现在可能要推迟到2023年下半年。
库存过剩
除了销量迟迟没有好转迹象外，供应链也成为雅诗兰黛的一大问题。
据彭博社报道，由于雅诗兰黛在亚洲的供应链比竞争对手更长，该公司一些子品牌（如Tom Ford Beauty和Jo Malone）的大部分产品需要从亚洲以外地区进口，这意味着亚洲地区的分销商需要至少提前六个月下订单。
然而经销商未能预见到销售波动，导致库存积压，许多经销商已撤回对雅诗兰黛的订单。
本周三，雅诗兰黛首席执行官 Fabrizio Freda 也在电话会议中承认：
我们正在处理库存问题。
相比之下，欧莱雅在亚洲本地生产更多产品，这大大缩短了交货时间，并避免了与雅诗兰黛类似的问题。
为了解决供应链问题，雅诗兰黛最近在日本开设了一家新工厂，并在亚洲各地扩大了配送中心，但分析师表示，这些投资来得太晚了。
标普全球评级消费品主管阿曼达·奥尼尔（Amanda O’Neill）表示：
由于过去三年的巨大冲击，你不可能拥有长达六到九个月的供应链。
晨星分析师 David Swartz 表示：
美容市场本身仍然状况良好，但雅诗兰黛目前面临着一些公司特有的问题。
人们质疑雅诗兰黛是否对自己的销售有充分的了解。
